Råvarutermins Handelsstrategier Och Indien

Beginners Guide to Commodities Futures Trading i Indien. Indiska marknader har nyligen kastat öppna en ny aveny för detaljhandlare och handlare att delta i råvaruderivat. För dem som vill diversifiera sina portföljer utöver aktier, obligationer och fastigheter är råvaror det bästa alternativet. För några månader sedan skulle det inte ha varit förnuftigt För privatpersoner kunde investerare ha gjort mycket lite för att faktiskt investera i varor som guld och silver - eller oljeväxter på terminsmarknaden. Det var nästan omöjligt i varor utom för guld och silver som det fanns Praktiskt taget ingen detaljhandel för markering i råvaror. Men med inrättandet av tre handelsvaruhandeln i landet kan detaljhandelsinvesterare nu handla i råvaruterminer utan att fysiska lagerstockar verkligen erbjuder enorma möjligheter att bli en separat tillgångsklass för marknads - Kunniga investerare, arbitrageurs och spekulanter Retail-investerare, som hävdar att de förstår aktiemarknaderna kan hitta comm Odds en oföränderlig marknad Men råvaror är lätta att förstå när det gäller grundfrågor och efterfrågan och utbud Leverantörsinvesterare bör förstå riskerna och fördelarna med handel med råvaruterminer innan de tar ett steg. Historiskt sett har prissättningen i råvaruterminer varit mindre volatil jämfört med eget kapital Och obligationer, vilket ger en effektiv diversifiering av portföljen. Faktum är att råvarumarknadens storlek i Indien också är ganska signifikant Av landets BNP på 13,20,730 Rs crore Rs 13.207 3 miljarder utgör råvarorelaterade och beroende industrier cirka 58 Procent. Samtidigt växer de olika råvarorna över hela landet med en årlig omsättning på Rs 1,40,000 crore Rs 1400 miljarder Med introduktionen av terminshandel växer storleken på råvarumarknaden många gånger här. Liksom någon annan marknad är den ena För råvaruterminer spelar en värdefull roll i informationssamling och riskdelning Marknaden förmedlar mellan köpare och selle Rs av varor och underlättar beslut i samband med lagring och konsumtion av råvaror I processen gör de underliggande marknaden mer likvida. Här är hur en detaljhandelsinvesterare kan komma igång. Var behöver jag gå till handel med råvaruterminer. Du har Tre alternativ - National Commodity and Derivative Exchange, Multi Commodity Exchange of India Ltd och National Multi Commodity Exchange of India Ltd Samtliga tre har elektroniska handels - och avvecklingssystem och en nationell närvaro. Hur väljer jag min mäklare. Den som redan är etablerad Aktiemäklare har sökt medlemskap med NCDEX och MCX. Liksom Refco Sify Securities, SSKI Sharekhan och ICICIcommtrade ICICIdirect, ISJ Comdesk ISJ Securities och Sunidhi Consultancy erbjuder redan commodity futures-tjänster. Några av dem erbjuder även handel via Internet precis som det sätt de erbjuder aktier Du kan också få en lista över fler medlemmar från respektive börser och bestämma dig för den mäklare du vill välja From. What är den minsta investeringen som behövs. Du kan få ett belopp så lågt som Rs 5 000 Allt du behöver är pengar för marginaler som ska betalas i förskott till utbyten via mäklare. Marginalerna sträcker sig från 5-10 procent av värdet av råvarukontraktet medan du Kan börja handel med Rs 5 000 med ISJ Commtrade. Andra mäklare har olika paket för kunder. För handel med guld, silver och guld krävs det lägsta beloppet Rs 650 och Rs 950 för till det aktuella priset på cirka Rs 65, 00 för guld för en handelsenhet 10 gm och cirka Rs 9 500 för silver en kg. Priserna och handelspartierna i jordbruksvaror varierar från växling till utbyte i kg, kvintaler eller ton, men återigen kommer de minsta medel som krävs för att börja vara cirka Rs 5.000. Jag måste ge leverans eller lösa kontant. Du kan göra båda. Alla utbyten har båda systemen. Kontant - och leveransmekanismer. Valet är ditt. Om du vill att ditt kontrakt ska betalas kontant måste du ange vid tidpunkten för pl Om du planerar att ta eller leverera måste du ha de nödvändiga lagerkvittonerna. Alternativet att betala kontant eller genom leverans kan ändras så många gånger som man vill till Sista dagen efter kontraktets utgång. Vad behöver jag för att börja handel med råvaruterminer. För närvarande behöver du bara ett bankkonto Du behöver ett separat råvarumatokonto från National Securities Depository Ltd för att handla på NCDEX just Som i lager. Vad är de övriga kraven på mäklare nivå. Du måste skriva in ett vanligt kontoavtal med mäklaren. Dessa inkluderar förfarandet för Know Your Client-formatet som finns i aktiehandel och villkor för utbyten och mäklare Dessutom måste du ge dig detaljer som PAN inget bankkontonummer etc. Vilka är mäklar och transaktionsavgifter. Mäklaravgifterna varierar från 0 10-0 25 procent av kontraktsvärdet Transaktionsavgifterna sprang Ge mellan Rs 6 och Rs 10 per lakh per kontrakt Mäklare kommer att skilja sig åt för olika varor. Det kommer också att skilja sig beroende på handelstransaktioner och leveranstransaktioner. Vid ett avtal som resulterar i leverans kan mäklaren vara 0 25-1 procent av Kontraktsvärdet Mäkleriet kan inte överskrida gränsen som anges av börserna. Var söker jag information om råvaror. Dagliga finansiella tidningar har spotpris och relevanta nyheter och artiklar på de flesta varor Dessutom finns det specialiserade tidskrifter om jordbruksvaror och metaller För abonnemang Mäklare ger också forskning och analysstöd. Men den information som är lättast att komma åt är från webbplatser. Även om många webbplatser är prenumerationsbaserade, erbjuder några också gratis information. Du kan surfa på nätet och begränsa din sökning. Vilken är regulatorn. Börserna regleras av Forward Markets Commission Till skillnad från aktiemarknaderna behöver inte mäklare registrera sig Med regulatorn. FMC handlar om utbytesadministration och kommer att försöka att bara kontrollera mäklarnas böcker om misstankar misstänks eller om utbytet inte själva vidtar åtgärder. Därför är råvaruutbytet mer självreglerande än lager Utbyten Men detta kan förändras om detaljhandeln i råvaror växer väsentligt. Vilka är aktörerna i råvaruderivat. Varumarknaden kommer att ha tre stora kategorier av marknadsaktörer förutom mäklare och utbytesförvaltningen - hedgers, spekulanter och arbitrageurs Mäklare kommer att mellanliggande, underlätta Hedgers och spekulanter. Hedgers är i huvudsak spelare med en underliggande risk i en vara - de kan vara antingen producenter eller konsumenter som vill överföra prisrisken på marknaden. Producent-hedgers är de som vill minska risken för att priserna sjunker med Den tid de faktiskt producerar sin vara till salu på marknaden skulle konsumentskyddare vilja göra Det motsatta. Om du till exempel är ett smyckenföretag med exportorder till fasta priser kanske du vill köpa guldterminer för att låsa till nuvarande priser. Investerare och handlare som vill dra nytta av eller dra nytta av prisvariationer är i huvudsak spekulanter. De tjänar som motparter till Hedgers och acceptera risken som erbjuds av hedgers i ett försök att vinna av gynnsamma prisförändringar. I vilka varor kan jag handla. Även om regeringen i huvudsak gjort nästan alla varor som är berättigade till terminshandel, har de rikstäckande börserna öronmärkt bara ett fåtal för Nybörjare Medan NMCE har de flesta stora jordbruksvaror och metaller under sin vik har NCDEX ett stort antal jordbruksmetaller och energiprodukter MCX erbjuder också många råvaror för terminshandel. Jag måste betala moms på alla affärer Är registrering obligatorisk. Nej Om handeln är kvadrerad, gäller ingen moms. Försäljningsskatten är endast tillämplig om handel resulterar i leverans Norma Lly det är säljarens ansvar att samla in och betala moms. Försäljningsskatten är tillämplig på leveransplatsen De som är villiga att välja fysisk leverans måste ha registreringsnummer för försäljningsskatt. Vad händer om det finns någon standard. Börserna, NCDEX och MCX, upprätthåller avvecklingsgarantifonder Börserna har en straffklausul vid eventuell försummelse av någon medlem. Det finns också en särskild skiljedomstol för utbyten. Om några eventuella ytterligare mervärdesskatteavgifter införs om jag vill ta emot leverans av Varor. Ja Vid leverans ökar marginalen under leveransperioden till 20-25 procent av kontraktsvärdet. Medlemsmäklaren kommer att ta ut extraavgifter vid handel som resulterar i leverans. Är stämpelskatt upptagen i råvarukontrakt Stämpelskattesatser. För närvarande finns det ingen frimärkningstull som gäller för råvaruterminer som har kontraktsanteckningar som genereras i elektronisk form. Vid leverans gäller dock stämpelavgiften Enligt de föreskrivna lagarna i den stat som investeraren handlar om i Detta är tillämpligt på liknande sätt som på aktiemarknaden. Hur mycket marginal är tillämplig på råvarumarknaden. Som i lager är även marginalen beräknad enligt värdet vid risk VaR-system Normalt ligger det mellan 5 procent och 10 procent av kontraktsvärdet. Marginalen är olika för varje vara. Precis som i aktier finns det även ett system med initial marginal och mark-to-market-marginal. Marginen fortsätter att förändras beroende på På prisförändringen och volatiliteten. Det finns kretsfilter. Det finns utbyten med kretsfilter. Filtret varierar från råvaror till råvaror men det maximala individuella råvarukretsfiltret är 6 procent. Priset på en vara som fluktuerar något bortom dess Gränsen kommer omedelbart att kräva kretsbrytare. Interested i råvaruterminer trading. Beginners Guide to Commodities Futures Trading i India. FAQs Futures och Options Trading i India. W ITH exit av badla från den kommande månaden kommer aktiemarknaden se införandet av optioner och terminer på ett stort sätt För investerare som har svårt att förstå de terminologier som är förknippade med optioner och terminer samt dess arbetssätt, här är det några klara Förklaring. Vilka är optioner Ett alternativ är ett kontrakt som ger köparen rätt att köpa eller sälja specificerad kvantitet av de underliggande tillgångarna till ett specifikt lösenpris före eller med angiven tidsfrist. Underliggande kan vara varor som vete ris bomull guldolja eller finansiella instrument som aktier aktier aktieindex obligationer etc. Important Terminology Underliggande - Den specifika säkerhets tillgång som en options kontrakt är baserat. Option Premium - Detta är det pris som betalas av köparen till Säljare att förvärva rätten att köpa eller sälja. Strike Price eller Exercise Price - Strike eller utövningspriset för ett alternativ är den angivna förutbestämda priset på den underliggande röven Och vid vilken samma kan köpas eller säljas om köpoptionen utövar sin rätt att köpa sälja före utgångsdagen. Utlämningsdatum - Datum då optionen löper ut kallas Utgångsdatum Vid utgångsdatum, antingen är alternativet Utövas eller det löper ut värdelös. Utlämningsdatum - är det datum då optionen faktiskt utövas. Om det gäller europeiska optioner är lösendatumet samma som utgångsdatum, medan i fall av amerikanska optioner kan optionsavtalet utövas någon dag mellan Köp av kontraktet och dess utgångsdatum se European American Option. Open Interest - Det totala antalet optioner som finns kvar på marknaden vid vilken tidpunkt som helst. Option Holder är den som köper ett alternativ som kan vara ett samtal eller en uppsättning Alternativ Han har rätt att köpa eller sälja den underliggande tillgången till ett visst pris på eller före angiven tid. Hans uppåtriktade potential är obegränsat medan förluster begränsas till Premie som han betalat till optionsskrivet R. Option säljarförfattare är den som är skyldig att köpa vid Put-alternativ eller att sälja vid köpoption, den underliggande tillgången om köparen av alternativet beslutar att utöva sitt alternativ. Hans vinst är begränsad till det mottagna premiet Från köparen, medan hans nackdel är obegränsad. Utnyttjandeklass Alla listade optioner av en viss typ, dvs. ring eller sätt på ett visst underliggande instrument, t. ex. alla Sensex Call Options eller alla Sensex Put Options. Option Series En optionsserie består av alla alternativ för En given klass med samma utgångsdatum och lösenpris E g BSXCMAY3600 är en optionsserie som inkluderar alla Sensex Call-alternativ som handlas med Strike Price på 3600 Expiry i maj. BSX Stands för BSE Sensex underliggande index, C är för Call Option Maj är utgångsdatum och strejk Priset är 3600. Vad är Tilldelning När innehavaren av ett alternativ utövar sin rätt att köpa sälja, är en slumpmässigt vald säljaren tilldelad skyldigheten att hedra Det underliggande kontraktet och denna process kallas uppdrag. Vad är europeisk och amerikansk stil av alternativ Ett amerikanskt alternativ är det som kan utövas av köparen före eller före utgångsdatumet, dvs. när som helst mellan inköpsdagen Alternativet och dagen för dess utgång. Den europeiska typen av alternativ är den som kan utövas av köparen på utgångsdagen endast inte när som helst före det. Vad är Call Options Ett köpalternativ ger innehavaren köparen en som är långsam samtal, Rätten att köpa den angivna kvantiteten av den underliggande tillgången till aktiekursen före eller före utgångsdatum. Säljaren som har kort samtal är dock skyldig att sälja den underliggande tillgången om köparen av köpoptionen Beslutar att utnyttja sitt köpoption. Exempel En investerare köper ett europeiskt köpoptionsalternativ på Infosys till ett pris av Rs 3500 till ett premie på Rs 100 Om marknadspriset på Infosys vid utgången av dagen är över 3500 Rs, Kommer att utövas. Investeraren kommer att tjäna vinster när aktiekursen överstiger 3600 Rs Strike Price Premium, dvs 3500 100.Välj aktiekursen är Rs 3800, alternativet kommer att utnyttjas och investeraren kommer att köpa 1 andel Infosys från säljaren av alternativet Vid Rs 3500 och sälja den på marknaden till Rs 3800, vilket ger en vinst på Rs 200. I ett annat scenario, om vid tidpunkten för löptiden faller under Rs 3500 säg antar att den berör Rs 3000, kommer köparen av köpalternativet att välja Att inte utöva sitt val I det här fallet förlorar investeraren premien Rs 100, som betalas vilket ska vara den vinst som säljs av köpoptionen. Vad är Put Options Ett Put-alternativ ger hållaren köparen en som är lång Put, höger Att sälja specificerad mängd av den underliggande Tillgången till aktiekursen före eller före utgångsdatum. Säljaren av köpoptionen en som är kort. Men har en skyldighet att köpa den underliggande tillgången till aktiekursen om köparen beslutar att utnyttja sitt köpoption. Exempel En investerare köper ett europeiskt Put-alternativ på Reliance till aktiekursen på Rs 300 - till ett premie på Rs 25 - Om marknadspriset för Reliance, vid utlämningsdagen är mindre än 300 Rs, kan alternativet utnyttjas som det Är i pengarna. Investor s Break even point är Rs 275 Strike Price - premie betald dvs investerare kommer att tjäna vinst om marknaden faller under 275.Suppsättning aktiekurs är Rs 260, köparen av Put-alternativet köper omedelbart Reliance aktie i Marknaden Rs 260 - utövar sitt alternativ att sälja Reliance-aktien på Rs 300 till optionsskrivaren och ger därmed en nettovinst på Rs 15.I ett annat scenario, om vid tidpunkten för utgången är marknadspriset för Reliance Rs 320 - köparen av Put alternativet väljer att inte utöva sitt alternativ att sälja som han Kan sälja på marknaden till en högre ränta I det här fallet förlorar investeraren det premie som betalas, dvs Rs 25 - vilket ska vara det vinst som säljs av Put-alternativet. Se tabell. Hur är alternativen olika från terminer. De betydande skillnaderna I Futures och Options är som under. Futures är avtalskontrakt för att köpa eller sälja specificerad mängd av de underliggande tillgångarna till ett pris som överenskommits av köparen och säljaren, innan eller före en viss tid. Både köparen och säljaren är skyldiga att köpa sälja Underliggande tillgång. Vid köpoptioner har köparen rätt och inte skyldighet att köpa eller sälja den underliggande tillgången. Terminer Kontrakt har en symmetrisk riskprofil för både köpare och säljare medan optioner har asymmetrisk riskprofil. Vid Options , För en köpare eller innehavare av alternativet är nackdelen begränsad till det premieoptionspris han har betalat medan vinsten kan vara obegränsad. För en säljare eller författare av ett alternativ är nackdelen obegränsad medan Vinsten är begränsad till det premie som han har fått från köparen. Terminspriserna påverkas huvudsakligen av priserna på den underliggande tillgången. Valutan på optioner påverkas emellertid av priser på den underliggande tillgången, resterande tid för kontraktets löptid och volatilitet Av den underliggande tillgången. Det kostar inget att ingå i ett terminsavtal medan det finns en kostnad för att ingå ett optionsavtal, benämnt Premium. Förklaras i pengarna, vid pengarna och ur pengarna Options. An option sägs att Vara till pengarna när optionspriset är lika med det underliggande tillgångspriset. Detta gäller både puts och call. Ett köpoption sägs vara in-the-money när optionens lösenpris är mindre Än det underliggande tillgångspriset Exempelvis är ett Sensex-köpoption med strejk på 3900 in-the-money när spot Sensex är 4100 då samtalsalternativet har värde. Samtalshavaren har rätt att köpa en Sensex vid 3900, Oavsett hur mycket spotpriset har r Isen Och med det aktuella priset till 4100 kan man göra en vinst genom att sälja Sensex till detta högre pris. Å andra sidan är ett köpoption utan kostnad när strejkpriset är större än det underliggande tillgångspriset. Det tidigare exemplet på Sensex-köpoptionen, om Sensex faller till 3700, har samtalet inte längre ett positivt övningsvärde. Samtalshavaren utnyttjar inte möjligheten att köpa Sensex vid 3900 när det aktuella priset är 3700. Se tabell A Alternativet är in-the-money när alternativets aktiekurs är större än spotpriset på den underliggande tillgången Till exempel är en Sensex-satsning på 4400 i pengar när Sensex är 4100 När det här är Fallet har säljoptionen ett värde eftersom säljaren kan sälja Sensex vid 4400, ett belopp som är större än den nuvarande Sensexen på 4100. Likaså är ett säljalternativ utan kostnad när strykpriset är mindre än platsen Pris på underliggande tillgång I ovanstående exempel vann köparen av Sensex-alternativet till exempel Utrusta alternativet när platsen är vid 4800 Putten har inte längre ett positivt övningsvärde. Åtgärderna sägs vara djupa pengar eller djupa out-of-the-money om lösenpriset är väsentligt avvikande från den underliggande tillgången Pris. Vad är täckt och nätt samtal En köpoptionsposition som är täckt av motsatt position i det underliggande instrumentet, till exempel aktier, råvaror etc, kallas ett täckt samtal. Skrivning av täckta samtal innebär att samtalstillfällen görs när de aktier som kan behöva Levereras om optionsinnehavaren utövar sin köprätt, är redan ägd. En författare skriver ett samtal på Reliance och håller samtidigt aktier i Reliance så att om samtalet utövas av köparen, kan han leverera beståndet. Täckta samtal är betydligt mindre riskfyllda än nakna samtal där det inte finns någon motsatt position i det underliggande eftersom det värsta som kan hända är att investeraren är skyldig att sälja aktier som redan ägs till under deras marknadsvärde. När en fysisk leverans Täckt naken samtal tilldelas en övning, kommer författaren att behöva köpa den underliggande tillgången för att uppfylla hans uppmaningsskyldighet och hans förlust blir överstiger köpeskillingen över anskaffningspriset för samtalet minskat med det premie som mottas för att skriva samtalet. Vad är det intrinsiska värdet av ett alternativ Det inneboende värdet av ett alternativ definieras som det belopp med vilket ett alternativ är in-the-money eller det direkta övningsvärdet av alternativet när den underliggande positionen är marknad-till-marknaden. Ett köpoption Intrinsic Value Spotpris - Strike Price. For ett säljalternativ Intrinsic Value Strike Price - Spot Price. Det inneboende värdet av ett alternativ måste vara ett positivt tal eller 0 Det kan inte vara negativt. För ett köpoption måste strykpriset vara Mindre än priset på den underliggande tillgången för att samtalet ska ha ett inneboende värde som är större än 0 För ett säljoption måste aktiekursen vara större än det underliggande tillgångspriset för att det ska ha eget värde. Explain Time Value med hänvisning till Op Tidsvärde är det belopp som köparna är villiga att betala för att möjligheten kan bli lönsam före utgången på grund av gynnsam förändring av priset på det underliggande Ett alternativ förlorar sitt tidvärde när utgångsdatumet närmar sig Vid utgången är ett alternativ Värdet är endast det inneboende värdet. Tidvärdet kan inte vara negativt. Vilka är de faktorer som påverkar värdet av en optionspremie Det finns två typer av faktorer som påverkar värdet av optionspremie. underliggande aktiekurs. optionspriset för options. the Volatiliteten hos den underliggande aktien. Tiden fram till utgången och den riskfria räntan. Marknadsdeltagarna varierar uppskattningar av den underliggande tillgångens framtida volatilitet. Individer varierar uppskattningar av den underliggande tillgångens framtida resultat baserat på grundläggande eller teknisk analys. Effekten Av utbudet efterfrågan - både på optionsmarknaden och på marknaden för den underliggande tillgången. Dioden på marknaden för det alternativet - antalet transa Ctions och kontraktets volym på en given dag. Vad är olika prissättningsmodeller för alternativ De teoretiska alternativprissättningsmodellerna används av optionshandlare för att beräkna det verkliga värdet av ett alternativ på grundval av tidigare nämnda influensfaktorer. En optionsprissättning Modell hjälper näringsidkaren att hålla priserna på samtal sätter i rätt numeriskt förhållande till varandra, vilket hjälper näringsidkaren att erbjuda bud snabbt. De två mest populära alternativa prissättningsmodellerna är Black Scholes Model som förutsätter att procentuell förändring i priset på underliggande följer en normal Distribution. Binomial Model som antar att procentuell förändring av priset på det underliggande följer en binomialfördelning. Vem beslutar om premie betald på optioner hur det beräknas. Options Premium är inte fastställt av börsen. Teoretiskt pris på ett alternativ kan vara känt. Med hjälp av prissättningsmodeller och då beroende på marknadsförhållandena bestäms priset av konkurrensförbud och Erbjudanden i handelsmiljön. Ett alternativ s premium-pris är summan av Intrinsic-värde och tidvärde som förklaras ovan. Om priset på det underliggande beståndet hålls konstant, kommer den inhemska värdet av en optionspremie också att vara konstant. Därför Förändring av priset på optionen beror helt och hållet på en förändring i optionsvärdet. Tidsvärdekomponenten i optionspremien kan förändras som en följd av förändring av underliggande volatilitet, tiden för att löpa ut, räntesatsen Fluktuationer, utdelningar och den direkta effekten av utbud och efterfrågan på både det underliggande och dess alternativ. Förklara optionsgriekenarna Priset på ett alternativ beror på vissa faktorer som underliggande pris och volatilitet, tiden för att löpa ut osv. Alternativet grekerna är De verktyg som mäter känsligheten av optionspriset till ovannämnda faktorer. De används ofta av professionella handlare för handel och hanterar risken för stora positioner i alternativ och Bestånd Dessa alternativgrækare är Del. elta är alternativet Grekland som mäter den beräknade förändringen i optionspremiepriset för en förändring av priset på det underliggande. Gammamåttet beräknar den beräknade förändringen i Delta av ett alternativ för en förändring i priset på den underliggande. Vega mäter den beräknade förändringen av optionspriset för en förändring av underliggande volatilitet. Denhet mäter den beräknade förändringen av optionspriset för en förändring av tiden till optionsoptioner. Rho mäter den beräknade förändringen av optionspriset för en förändring I de riskfria räntorna. Vad är en alternativkalkylator En alternativkalkylator är ett verktyg för att beräkna priset på ett Option på grundval av olika influensfaktorer som underliggande pris och volatilitet, tid för att löpa ut, riskfri ränta Etc. Det hjälper också användaren att förstå hur en förändring i någon av faktorerna eller mer kommer att påverka optionspriset. Vilka är de sannolika aktörerna i Options Market Developmental institutions, Mutual Fu NDS, FI, FII, Mäklare, Retail Deltagare är de sannolika aktörerna på Options Market. Varför investerar jag i Options Vad erbjuder alternativen mig Förutom att erbjuda köpare flexibilitet i form av rätt att köpa eller sälja, är den stora fördelen med alternativen Är deras mångsidighet De kan vara lika konservativa eller som spekulativa som en s investeringsstrategi dikterar. Några av fördelarna med Options är som under hög hävstångseffekt som genom att investera liten summa kapital i form av premie kan man ta exponering i den underliggande tillgången av Mycket större värde. Känd maximal risk för en optionsköpare. Stor vinstpotential och begränsad risk för köpoptioner. En kan skydda sin aktieportfölj från en nedgång i marknaden genom att köpa en skyddande uppsättning där en köper ställer sig mot en befintlig Aktieposition. Denna optionsposition kan tillhandahålla försäkringen som behövs för att övervinna marknadsplatsens osäkerhet. Genom att betala ett relativt litet premie jämfört med aktiens marknadsvärde, en investerare kn Ows att det oavsett hur långt lagret faller kan det säljas till Stämpelpriset på Puten när som helst tills Puten löper ut. G En investerare som innehar 1 andel Infosys till ett marknadspris på Rs 3800-tycker att beståndet är över - validerad och beslutar att köpa ett Put-alternativ till ett pris av Rs 3800 - genom att betala ett premie på Rs 200. Om Infosys marknadspris går ner till Rs 3000 - kan han fortfarande sälja det till Rs 3800 - genom att utöva sin Säljoption Således, genom att betala premie på 200 kronor, är hans ställning försäkrad i den underliggande aktien. Hur kan jag använda alternativ Om du förutser en viss riktningsrörelse i priset på ett lager, rätten att köpa eller sälja det på en förutbestämd Pris för en viss tidsperiod kan erbjuda en attraktiv investeringsmöjlighet. Beslutet om vilken typ av köpoption som är beroende beror på huruvida dina utsikter för respektive säkerhet är positiva bullish eller negativa bearish. Om din utsikter är positiva, köper du en Call option skapar möjlighet att dela i th E-upside potential av ett lager utan att behöva riskera mer än en bråkdel av dess marknadsvärde premie betald. Om du förutser nedåtgående rörelse, kommer köp av ett köpoptionsalternativ att göra det möjligt för dig att skydda mot nedsidan risk utan att begränsa vinstpotentialen. Köpalternativ erbjuder dig Förmågan att positionera dig själv i enlighet med dina förväntningar på marknaden på ett sådant sätt att du både kan tjäna och skydda med begränsad risk. När jag har köpt ett alternativ och betalat premien för det, hur blir det avgjort? Alternativet är ett kontrakt som har en Marknadsvärde som alla andra handelsvaror När ett alternativ har köpts finns följande alternativ som en optionsinnehavare har. Du kan sälja ett alternativ av samma serie som den du köpt och stänga av din position i det alternativet när som helst Före eller före utgången. Du kan utöva alternativet på utgångsdagen om det gäller europeiskt alternativ eller före utgångsdagen om det är ett amerikanskt alternativ. Jon är utan pengar vid tidpunkten för utgången, kommer det att upphöra att vara värdelös. Vilka är riskerna med en optionsköpare Riskförlusten av en köpoption är begränsad till det premie som han har betalat. Vilka är riskerna för en Option-författare Risken för en Options Writer är obegränsad där hans vinster är begränsade till de premier som uppnåtts. När en fysisk leverans avtäckt samtal utövas, kommer författaren att behöva köpa den underliggande tillgången och hans förlust blir överstiger köpeskillingen över övningen Priset på samtalet minskat med det premie som mottogs för att skriva upp samtalet. Författaren av en put-option innebär risk för förlust om värdet på den underliggande tillgången sjunker under lösenpriset. Författaren av en uppsättning bär risken för en nedgång i Priset på den underliggande tillgången potentiellt till noll. Hur kan en optionsförfattare ta hand om sin risk Alternativskrivning är ett specialiserat jobb som endast är lämpligt för den kunniga investeraren som förstår riskerna, har ekonomisk kapacitet en D har tillräckliga likvida medel för att uppfylla tillämpliga marginalkrav Risken att bli alternativskribent kan minskas genom köp av andra optioner på samma underliggande tillgång, därigenom antas en spridningsposition eller genom förvärv av andra typer av säkringspositioner i options futures och andra Korrelerade marknader. Vilka kan skriva alternativ på marknaden för indiska derivatmarknader På den indiska derivatmarknaden har Sebi inte skapat någon särskild kategori av alternativskrivare. Varje marknadsaktör kan skriva alternativ. Marginalkraven är stränga för optionsskrivare. Vad är aktieindexoptioner Lager Index Options är alternativ där den underliggande tillgången är ett aktieindex för t. ex. Options på SP 500 Index Options på BSE Sensex etc. Index Options introducerades först av Chicago Options Board Exchange 1983 på Index SP 100 i motsats till optioner på enskilda aktier Indexoptioner ger en investerare rätt att köpa eller sälja värdet på ett index som representerar en grupp av aktier. Vad Är användningen av Index Options Index-alternativen möjliggör för investerare att få exponering för en bred marknad med ett handelsbeslut och ofta med en transaktion För att uppnå samma nivå av diversifiering med enskilda aktier eller individuella aktieoptioner, skulle många beslut och branscher vara nödvändiga. Eftersom bred exponering kan uppnås med en handel minskar också transaktionskostnaden med hjälp av Index Options Som en procentandel av det underliggande värdet är premierna för indexoptioner vanligtvis lägre än de av optionsalternativen eftersom aktieoptioner är mer volatila än indexet. Vem skulle använda indexoptioner Indexoptionerna är effektiva nog att överklaga till ett brett spektrum av användare, från konservativa investerare till mer aggressiva aktiemarknadshandlare. Enskilda investerare kanske vill kapitalisera på marknadsutsikter bullish, bearish eller neutrala genom att agera på sina synpunkter på Bred marknad eller en av dess många sektorer. De mer sofistikerade marknadspersonal kan hitta olika indexalternativ c ontracts excellent tools for enhancing market timing decisions and adjusting asset mixes for asset allocation. To a market professional, managing risks associated with large equity positions may mean using index options to either reduce risk or increase market exposure. What are Options on individual stocks Options contracts where the underlying asset is an equity stock, are termed as Options on stocks They are mostly American style options cash settled or settled by physical delivery. Prices are normally quoted in terms of the premium per share, although each contract is invariably for a larger number of shares, e g 100.How will introduction of options in specific stocks benefit an investor Options can offer an investor the flexibility one needs for countless investment situations An investor can create hedging position or an entirely speculative one, through various strategies that reflect his tolerance for risk. Investors of equity stock options will enjoy more leverage than their count erparts who invest in the underlying stock market itself in form of greater exposure by paying a small amount as premium. Investors can also use options in specific stocks to hedge their holding positions in the underlying i e long in the stock itself , by buying a Protective Put Thus they will insure their portfolio of equity stocks by paying premium. ESOPs Employees stock options have become a popular compensation tool with more and more companies offering the same to their employees ESOPs are subject to lock in periods, which could reduce capital gains in falling markets - Derivatives can help arrest that loss along with tax savings. An ESOPs holder can buy Put Option in the underlying stock exercise the same if the market falls below the strike price lock in his sale prices. Whether exchange traded equity options are issued by companies underlying them The equity options traded on exchange are not issued by the companies underlying them Companies do not have any say in selection of und erlying equity for options. Whether the holders of equity options contracts have all the rights that the owners of equity shares have Holder of the equity options contracts do not have any of the rights that owners of equity shares have - such as voting rights and the right to receive bonus, dividend etc To obtain these rights a Call option holder must exercise his contract and take delivery of the underlying equity shares. What are Leaps long term equity anticipation securities Long term equity anticipation securities Leaps are long-dated put and call options on common stocks or ADRs. These long-term options provide the holder the right to purchase, in case of a call, or sell, in case of a put, a specified number of stock shares at a pre-determined price up to the expiration date of the option, which can be three years in the future. What are exotic Options Derivatives with more complicated payoffs than the standard European or American calls and puts are referred to as Exotic Options Som e of the examples of exotic options are as under. Barrier Options where the payoff depends on whether the underlying asset s price reaches a certain level during a certain period of time. CAPS traded on CBOE traded on the S P 100 S P 500 are examples of Barrier Options where the pay-out is capped so that it cannot exceed 30.A Call CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 above the strike price A put CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 below the cap level. Binary Options are options with discontinuous payoffs A simple example would be an option which pays off if price of an Infosys share ends up above the strike price of say Rs 4000 pays off nothing if it ends up below the strike. What are Over-The-Counter Options Over-The-Counter options are those dealt directly between counter-parties and are completely flexible and customized There is some standardization for ease of trading in the busiest markets, but the precise d etails of each transaction are freely negotiable between buyer and seller. Where can I trade in Options and Futures contracts Like stocks, options and futures contracts are also traded on any exchange In Bombay Stock Exchange, stocks are traded on BSE On Line Trading BOLT system and options and futures are traded on Derivatives Trading and Settlement System DTSS. What is the underlying in case of Options being introduced by BSE The underlying for the index options is the BSE 30 Sensex, which is the benchmark index of Indian Capital markets, comprising 30 scrips. What are the contract specifications of Sensex Options BSE s first index options is based on BSE 30 Sensex The Sensex options would be European style of options i e the options would be exercised only on the day of expiry. They will be premium style i e the buyer of the option will pay premium to the options writer in cash at the time of entering into the contract. The Premium and Options Settlement Value difference between Strike a nd Spot price at the time of expiry , will be quoted in Sensex points The contract multiplier for Sensex options is INR 50 which means that monetary value of the Premium and Settlement value will be calculated by multiplying the Sensex Points by 50.For e g if Premium quoted for a Sensex options is 50 Sensex points, its monetary value would be Rs 2500 50 50.There will be at-least 5 strikes 2 In the Money, 1 Near the money, 2 Out of the money , available at any point of time The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series Near, middle and far available for trading at any point of time The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0 1 Sensex points INR 5 This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be Rupee terms this translates to mi nimum price fluctuation of Rs 5 Tick Size Multiplier 0 1 50.What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk SPAN is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange CME It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i e may be day or two BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PC s which calculates SPAN margin requirements at the members end How PC SPAN works Each business day the exchan ge generates risk parameter file parameters set by the exchange which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades own clients and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model SPAN , would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the Trading Clearing member Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading soft ware will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write sell an option, he will place an order for selling Sensex Call Put option Initial margin based on his position will have to be paid up-front adjust ed from the collateral deposited with his broker and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website and or products services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer Disclaimer Futures, option stock trading is a high risk activity Any action you choose to take in the markets is totally your own responsibility will not be liable for any, direct or indirect, consequential or incidental damages or loss arising out of the use of this information This information is neither an offer to sell nor solicitation to buy any of the securities mentioned herein The writers may or may not be trading in the securities mentioned All names or products mentioned are trademarks or registered trademarks of their respective owners. Copyright All rights reserved. Futures Fundamentals Strategies. Essentially, futures contracts try to predict what the value of an index or commodity will be at some date in the future Speculators in the futures market can use different strategies to take advantage of rising and declining prices The most common are known as going long, going sh ort and spreads. Going Long When an investor goes long - that is, enters a contract by agreeing to buy and receive delivery of the underlying at a set price - it means that he or she is trying to profit from an anticipated future price increase. For example, let s say that, with an initial margin of 2,000 in June, Joe the speculator buys one September contract of gold at 350 per ounce, for a total of 1,000 ounces or 350,000 By buying in June, Joe is going long, with the expectation that the price of gold will rise by the time the contract expires in September. By August, the price of gold increases by 2 to 352 per ounce and Joe decides to sell the contract in order to realize a profit The 1,000 ounce contract would now be worth 352,000 and the profit would be 2,000 Given the very high leverage remember the initial margin was 2,000 , by going long, Joe made a 100 profit. Of course, the opposite would be true if the price of gold per ounce had fallen by 2 The speculator would have realized a 100 loss It s also important to remember that throughout the time that Joe held the contract, the margin may have dropped below the maintenance margin level He would, therefore, have had to respond to several margin calls, resulting in an even bigger loss or smaller profit. Going Short A speculator who goes short - that is, enters into a futures contract by agreeing to sell and deliver the underlying at a set price - is looking to make a profit from declining price levels By selling high now, the contract can be repurchased in the future at a lower price, thus generating a profit for the speculator. Let s say that Sara did some research and came to the conclusion that the price of oil was going to decline over the next six months She could sell a contract today, in November, at the current higher price, and buy it back within the next six months after the price has declined This strategy is called going short and is used when speculators take advantage of a declining market. Suppose that , with an initial margin deposit of 3,000, Sara sold one May crude oil contract one contract is equivalent to 1,000 barrels at 25 per barrel, for a total value of 25,000.By March, the price of oil had reached 20 per barrel and Sara felt it was time to cash in on her profits As such, she bought back the contract which was valued at 20,000 By going short, Sara made a profit of 5,000 But again, if Sara s research had not been thorough, and she had made a different decision, her strategy could have ended in a big loss. Spreads As you can see, going long and going short are positions that basically involve the buying or selling of a contract now in order to take advantage of rising or declining prices in the future Another common strategy used by futures traders is called spreads. Spreads involve taking advantage of the price difference between two different contracts of the same commodity Spreading is considered to be one of the most conservative forms of trading in the futures market becaus e it is much safer than the trading of long short naked futures contracts. There are many different types of spreads, including. Calendar Spread - This involves the simultaneous purchase and sale of two futures of the same type, having the same price, but different delivery dates Intermarket Spread - Here the investor, with contracts of the same month, goes long in one market and short in another market For example, the investor may take Short June Wheat and Long June Pork Bellies Inter-Exchange Spread - This is any type of spread in which each position is created in different futures exchanges For example, the investor may create a position in the Chicago Board of Trade CBOT and the London International Financial Futures and Options Exchange LIFFE.